Читайте: Россиян ждут важные изменения с 1 октября: вступают в силу новые ограничения
С мая, когда доллар стоил около 71 рубля, американская валюта заметно подорожала, достигнув 3 сентября 86,9963 рубля. Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк связывает последующее укрепление рубля прежде всего с повышением нефтяных цен. Экспортная выручка поступает на внутренний рынок с задержкой от одного до трех месяцев, поэтому рост стоимости нефти в июле начал отражаться на курсе только в сентябре.
Поддержку рублю также оказывают внешняя торговля и высокая ключевая ставка. Профицит счета текущих операций в июле достиг $1,7 млрд против $1 млрд годом ранее, а за январь—июль вырос с $21,5 млрд до $33,9 млрд. Руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев отмечает, что санкционные ограничения, с одной стороны, осложняют экспорт и расчеты, а с другой — сдерживают импорт и спрос российских компаний на иностранную валюту.
В октябре на рынок может поступить больше валютной выручки экспортеров благодаря высоким ценам на нефть в предыдущие месяцы. При этом обязательные нормативы ее продажи, введенные президентским указом № 771 в октябре 2023 года, в августе были обнулены. На фактические объемы предложения валюты продолжат влиять санкционные ограничения и особенности расчетной инфраструктуры.
Измениться могут и валютные операции государства. С 7 сентября по 6 октября Минфин ежедневно покупает иностранную валюту и золото на 2,5 млрд рублей, а ЦБ во втором полугодии продает валюту на 0,58 млрд рублей в день. Чистые покупки составляют 1,92 млрд рублей ежедневно. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает, что с 7 октября их объем может увеличиться до 7–8 млрд рублей в день.
Еще одним фактором останется ключевая ставка, которая сейчас составляет 14%. Высокие ставки сдерживают потребление, инвестиции и спрос на импорт, одновременно поддерживая привлекательность рублевых сбережений. Ващелюк в базовом сценарии ожидает, что на октябрьском заседании Банк России сохранит ставку на нынешнем уровне.
Нефтяной фактор также продолжит отражаться на курсе с задержкой. Стоимость российской Urals в сентябре поднималась до $100 за баррель на фоне напряженной ситуации на Ближнем Востоке. Высокие цены августа—сентября могут поддержать предложение экспортной выручки в октябре, тогда как возможное последующее снижение нефтяных котировок заметнее проявится на валютном рынке в ноябре—декабре.
Прогнозы экспертов по доллару на октябрь преимущественно находятся в диапазоне 80–88 рублей. Юрий Кравченко из «Велес Капитала» ожидает средний официальный курс около 84,5–85 рублей, Джиоев — 80–85 рублей, Наталия Пырьева из «Цифра брокер» — 82–88 рублей. Васильев и аналитик «Финама» Александр Потавин прогнозируют доллар в пределах 82–87 рублей, при этом оценки по евро находятся в диапазоне 94–101 рубля, а по юаню — 12,2–13 рублей.
Читайте также: